白酒(jiu)是中國特有(you)的(de)一(yi)種蒸餾酒(jiu),在傳統的(de)中國文化中有(you)其獨特的(de)地(di)位,市場空間巨(ju)大。
一、白酒概況
(一)白酒的定義
白酒必須是以糧谷(gu)為(wei)主要釀酒原料(liao),以大曲、小曲、麩(fu)曲、以及酵(jiao)母等為(wei)發酵(jiao)劑,經蒸煮、糖化、發酵(jiao)、蒸餾、陳(chen)釀、勾(gou)調而成的蒸餾酒,不(bu)能直接或間(jian)接添加非自(zi)身發酵(jiao)產生的呈色呈香呈味物質。
(二)白酒的分類
白酒(jiu)(jiu)按生產工藝可劃分為三類,分別是固態法白酒(jiu)(jiu)、液態法白酒(jiu)(jiu)和(he)固液法白酒(jiu)(jiu)。
資料(liao)來源(yuan):中商產(chan)業研(yan)究院整(zheng)理
按照(zhao)香(xiang)型劃(hua)分,白酒包括濃香(xiang)型、清香(xiang)型、醬香(xiang)型等(deng)十(shi)三種香(xiang)型。
資(zi)料來(lai)源:中商(shang)產業研究院整理
二、產業利好政策
近(jin)年來,國家陸續出臺了多項政策(ce)鼓勵(li)白酒行業發(fa)展與創新。白酒行業相關政策(ce)具體如下:
資(zi)料來(lai)源:中(zhong)商產業研究院整理
三、白酒行業現(xian)狀分析(xi)
1.市場規模增長穩定
白(bai)酒是中國數(shu)千(qian)年(nian)來(lai)生產及飲用的(de)傳統酒品(pin),近年(nian)來(lai),我國白(bai)酒行(xing)業(ye)市(shi)場(chang)規(gui)模(mo)(mo)增長穩(wen)定。數(shu)據顯示,我國白(bai)酒市(shi)場(chang)規(gui)模(mo)(mo)由(you)2017年(nian)的(de)5654億(yi)元(yuan)增長至2021年(nian)的(de)6033億(yi)元(yuan),復(fu)合年(nian)均增長率為1.6%,預計2023年(nian)將達6488億(yi)元(yuan)。
數據來源(yuan):弗(fu)若斯特沙(sha)利文(wen)、中商產業研究院整理
2.白酒產量六連跌
在消費市(shi)場環境變(bian)化、年輕消費者口味變(bian)化、限制“三公”消費、“禁酒令(ling)”等多方面因素的影響下,我(wo)國(guo)(guo)白(bai)酒產(chan)量逐年下降。2022年,全(quan)國(guo)(guo)白(bai)酒累(lei)計(ji)產(chan)量671萬千(qian)升,同(tong)比(bi)下滑(hua)5.6%。這是(shi)2017年以來全(quan)國(guo)(guo)白(bai)酒產(chan)量連續第六年下跌(die)。預計(ji)2023年我(wo)國(guo)(guo)白(bai)酒產(chan)量616萬千(qian)升。
數(shu)據來源(yuan):中商產業研究院數(shu)據庫
產量下降(jiang)的(de)背后,是我(wo)國白(bai)酒品類集中(zhong)度不斷提(ti)高的(de)體現,2022年,濃(nong)香型(xing)(xing)白(bai)酒以(yi)及(ji)醬香型(xing)(xing)白(bai)酒的(de)產銷(xiao)量占據(ju)絕對優勢。
3.濃香型為消費主(zhu)流
從白(bai)(bai)酒香型布(bu)局來看,濃香型白(bai)(bai)酒消(xiao)(xiao)費市場在(zai)全(quan)國覆蓋面最廣,仍為消(xiao)(xiao)費主流。6月10日(ri),京東超市發(fa)布(bu)《2022年一(yi)季(ji)度白(bai)(bai)酒消(xiao)(xiao)費趨勢報告(gao)(gao)》。報告(gao)(gao)顯示,一(yi)季(ji)度白(bai)(bai)酒產(chan)品不同香型白(bai)(bai)酒的成交額占比中,濃香位列第一(yi)達46%,醬香型為32%,清香型為17%。
數據來源(yuan):京東超市(shi)、中商(shang)產業(ye)研(yan)究院整理
4.中(zhong)端白酒市場(chang)占比高
白(bai)(bai)酒(jiu)可分為(wei)四(si)個價(jia)(jia)格范圍,高(gao)端(duan)(duan)指(zhi)每500毫(hao)升的(de)(de)建議(yi)售售價(jia)(jia)1500元(yuan)以上(shang);次高(gao)端(duan)(duan)指(zhi)每500毫(hao)升的(de)(de)建議(yi)售價(jia)(jia)介乎600元(yuan)至1500元(yuan);中端(duan)(duan)指(zhi)每500毫(hao)升的(de)(de)建議(yi)售價(jia)(jia)介乎100元(yuan)至600元(yuan);低(di)端(duan)(duan)指(zhi)每500毫(hao)升的(de)(de)建議(yi)售價(jia)(jia)低(di)于100元(yuan)。目前我國(guo)中端(duan)(duan)白(bai)(bai)酒(jiu)占(zhan)據主流市場(chang),市場(chang)占(zhan)比達(da)46.5%。其次,次高(gao)端(duan)(duan)、低(di)端(duan)(duan)、高(gao)端(duan)(duan)市場(chang)占(zhan)比分別為(wei)19.9%、17.8%、15.8%。
數據來(lai)源:弗若斯特沙(sha)利文、中商產業研究院整理
5.規模以上企(qi)業數量
我國白(bai)酒產業(ye)(ye)規模以上企業(ye)(ye)數量呈下降趨勢,由2017年的1593家降至2021年的965家,現有企業(ye)(ye)競爭(zheng)激烈,白(bai)酒產業(ye)(ye)集中度進一步提升。預(yu)計2023年我國白(bai)酒產業(ye)(ye)規模以上企業(ye)(ye)數量605家。
數據來源(yuan):中國酒(jiu)業協會、中商產業研究院(yuan)整理
6.陳年白酒
陳(chen)(chen)年(nian)(nian)白酒(jiu)是由具(ju)備白酒(jiu)生(sheng)產資質(zhi)企業以(yi)傳統白酒(jiu)工藝(yi)釀造,出(chu)廠(chang)10年(nian)(nian)以(yi)上,且保存(cun)完好(hao)的白酒(jiu)產品。近年(nian)(nian)來,茅臺酒(jiu)、五糧(liang)液、汾酒(jiu)、瀘州(zhou)老窖特曲等品牌(pai)的陳(chen)(chen)年(nian)(nian)酒(jiu)市場規模高(gao)速增(zeng)(zeng)長(chang)(chang),由2017年(nian)(nian)的370億(yi)元(yuan)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)至(zhi)2021年(nian)(nian)的1000億(yi)元(yuan),復合年(nian)(nian)均增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)率達(da)28.2%。未來,隨著國(guo)民消費水平進一步(bu)提高(gao),預計2023年(nian)(nian)我國(guo)陳(chen)(chen)年(nian)(nian)白酒(jiu)市場規模將(jiang)達(da)1285億(yi)元(yuan)。
數(shu)據來源(yuan):中國酒(jiu)業協會、中商產(chan)業研究院整理
7.市值排行榜
數據來源:中商(shang)產業研究院整(zheng)理
四、重點企業分析
1.貴州茅臺
貴州茅(mao)臺(tai)主導產品“貴州茅(mao)臺(tai)酒”是(shi)世界三大蒸餾名酒之一,也是(shi)集國家(jia)(jia)地理標志產品、有機(ji)食品和國家(jia)(jia)非物質(zhi)文(wen)化遺產于一身的白酒品牌。2021年(nian),貴州茅(mao)臺(tai)累計實(shi)現(xian)白酒產量17.1萬噸,實(shi)現(xian)營業(ye)收入1061.9億元(yuan),凈(jing)利潤達524.6億元(yuan)。2022年(nian)前(qian)三季(ji)度實(shi)現(xian)營業(ye)收入871.6億元(yuan),凈(jing)利潤444億元(yuan)。
數據(ju)來源:中商產業研究院整理
從(cong)主營產品來看,2021年貴州(zhou)茅臺主營產品茅臺酒營業收入為934.65億元,占比88.02%。
數(shu)據(ju)來源:中商產業研究院整(zheng)理
2.五糧液
五(wu)糧(liang)(liang)液(ye)主要(yao)產(chan)(chan)品“五(wu)糧(liang)(liang)液(ye)酒(jiu)”是我國濃香型白酒(jiu)的(de)典型代表(biao)。同時(shi),五(wu)糧(liang)(liang)液(ye)根據生產(chan)(chan)工藝特點開發了五(wu)糧(liang)(liang)春、五(wu)糧(liang)(liang)醇(chun)、五(wu)糧(liang)(liang)特曲、尖莊等(deng)品類(lei)齊全、層次清晰的(de)系(xi)列(lie)酒(jiu)產(chan)(chan)品。2021年,五(wu)糧(liang)(liang)液(ye)營(ying)業(ye)收(shou)入(ru)達662.09億元,凈(jing)利(li)潤(run)實(shi)現(xian)233.77億元。2022年前三(san)季度實(shi)現(xian)營(ying)業(ye)收(shou)入(ru)557.79億元,凈(jing)利(li)潤(run)199.89億元。
數據來源:中商產業研究院整理
分產(chan)品(pin)來看,2022年上半年五糧液(ye)主營(ying)(ying)酒類、塑(su)料制品(pin)、印(yin)刷、玻瓶,分別占(zhan)營(ying)(ying)業收入的93.43%、4.18%、0.20%、0.20%。
數據來源:中商產業(ye)研究院(yuan)整理
3.古井貢酒
古井貢酒是中(zhong)國(guo)老(lao)八大名酒企業,是中(zhong)國(guo)第一(yi)家同時發行A、B兩(liang)支股票的白(bai)酒類(lei)上市(shi)公司(si),坐(zuo)落在(zai)世界十大烈(lie)酒產區(qu)之一(yi)的安徽省亳州市(shi)。2021年(nian),古井貢酒營(ying)業收入達132.7億元(yuan)(yuan),實現凈利(li)(li)潤22.98億元(yuan)(yuan)。2022年(nian)前三季度(du)實現營(ying)業收入127.65億元(yuan)(yuan),凈利(li)(li)潤26.23億元(yuan)(yuan)。
數(shu)據來源:中(zhong)商產業(ye)研究院整理
從(cong)主(zhu)營(ying)業(ye)務(wu)來看,2021年(nian)古井貢酒(jiu)主(zhu)營(ying)白(bai)酒(jiu)業(ye)務(wu)、酒(jiu)店業(ye)務(wu),營(ying)業(ye)收入占比分別為96.61%、0.28%。
數據來源:中商產(chan)業研究院整(zheng)理
4.山西汾酒
山(shan)西汾(fen)(fen)酒(jiu)的主(zhu)要產品汾(fen)(fen)酒(jiu)是我(wo)國清香型白(bai)酒(jiu)的典(dian)型代表,竹葉青酒(jiu)是著名(ming)的保健養生酒(jiu),在國內外(wai)享譽盛名(ming)。山(shan)西汾(fen)(fen)酒(jiu)2021年(nian)實現營(ying)業(ye)收入199.71億(yi)元,凈(jing)利(li)潤(run)53.14億(yi)元。2022年(nian)前三(san)季度實現營(ying)業(ye)收入221.44億(yi)元,實現凈(jing)利(li)潤(run)71.09億(yi)元。
數據來源(yuan):中商產業研究院整理
從(cong)主營產品來看(kan),2021年(nian)山西汾酒(jiu)主營產品包括汾酒(jiu)、配(pei)制酒(jiu)、系列酒(jiu),分(fen)別實現營業(ye)收入(ru)179.2億元、12.5億元、6.38億元,占(zhan)比分(fen)別為(wei)89.73%、6.26%、3.19%。
數據(ju)來源:中商產業研究院整理(li)
5.洋河股份
洋(yang)河(he)股(gu)份(fen)(fen)是(shi)全(quan)國(guo)大型白酒(jiu)生產(chan)企(qi)業(ye),是(shi)白酒(jiu)行業(ye)唯一擁有洋(yang)河(he)、雙(shuang)溝(gou)兩大中國(guo)名(ming)酒(jiu),兩個中華老字(zi)號,六枚中國(guo)馳名(ming)商標的(de)企(qi)業(ye)。洋(yang)河(he)股(gu)份(fen)(fen)主導產(chan)品(pin)夢之(zhi)藍(lan)、天之(zhi)藍(lan)、海之(zhi)藍(lan)、蘇酒(jiu)、珍寶坊、洋(yang)河(he)大曲、雙(shuang)溝(gou)大曲等系(xi)列白酒(jiu),在全(quan)國(guo)享有較高的(de)品(pin)牌知(zhi)名(ming)度(du)(du)和美(mei)譽(yu)度(du)(du)。2021年,洋(yang)河(he)股(gu)份(fen)(fen)營業(ye)收(shou)(shou)入(ru)達(da)253.5億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan),凈利(li)潤(run)達(da)75.08億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)。2022年前三季度(du)(du),洋(yang)河(he)股(gu)份(fen)(fen)實現營業(ye)收(shou)(shou)入(ru)264.83億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan),凈利(li)潤(run)達(da)90.71億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)。
數據來(lai)源:中(zhong)商(shang)產業研究院整理
2022年上半年洋河(he)股份(fen)主(zhu)營產品(pin)包(bao)括白酒(jiu)、紅(hong)酒(jiu),分別占營業收(shou)入的97.39%、0.55%。
數(shu)據來源:中商產(chan)業研究院整理(li)
五、白酒行業發展前景(jing)
1.文(wen)化因素推動行業持(chi)續發展
作為(wei)歷(li)史悠久且深受中(zhong)(zhong)國(guo)人(ren)民(min)喜愛及(ji)飲用的(de)(de)(de)傳統飲料,白(bai)酒(jiu)文(wen)化(hua)在中(zhong)(zhong)國(guo)擁(yong)有獨(du)特的(de)(de)(de)地位。白(bai)酒(jiu)的(de)(de)(de)生產歷(li)史超(chao)過5000年(nian),在悠長的(de)(de)(de)發(fa)展過程中(zhong)(zhong)形成了獨(du)一(yi)無二的(de)(de)(de)風格。2021年(nian),“第十三(san)屆全國(guo)人(ren)民(min)代(dai)表(biao)大會(hui)第四次(ci)會(hui)議第5834號批示”指出工(gong)業和(he)信息化(hua)部有意將中(zhong)(zhong)國(guo)白(bai)酒(jiu)提名為(wei)世界文(wen)化(hua)遺產。在中(zhong)(zhong)國(guo)傳統文(wen)化(hua)中(zhong)(zhong),白(bai)酒(jiu)在很大程度上被認為(wei)是一(yi)種社交(jiao)酒(jiu)精飲料。人(ren)們(men)經(jing)常(chang)與朋友及(ji)業務伙伴一(yi)起喝(he)白(bai)酒(jiu),以(yi)珍惜彼等的(de)(de)(de)友誼(yi)及(ji)成功。因此,文(wen)化(hua)因素作為(wei)飲用白(bai)酒(jiu)的(de)(de)(de)基礎持(chi)續推動(dong)中(zhong)(zhong)國(guo)白(bai)酒(jiu)行業的(de)(de)(de)增(zeng)長。
2.個人收入提高為行業發展奠定基礎(chu)
居民(min)消費對(dui)中國經濟增(zeng)(zeng)長的(de)貢獻顯著增(zeng)(zeng)加,中國人民(min)生活水平不斷(duan)提高,消費者的(de)消費欲逐漸改變,消費不斷(duan)升級(ji)。2017年至(zhi)2021年中國居民(min)人均消費支出持(chi)續以復(fu)合年增(zeng)(zeng)長率7.1%增(zeng)(zeng)長,為白酒行(xing)業發展奠定堅實的(de)經濟基礎,
3.醬(jiang)香型(xing)白酒為行(xing)業提供動力
醬(jiang)香(xiang)(xiang)型白(bai)(bai)酒(jiu)(jiu)(jiu)(jiu)香(xiang)(xiang)味(wei)層次(ci)豐(feng)富,具有獨(du)特(te)鮮味(wei),加(jia)上卓(zhuo)越(yue)的(de)(de)(de)(de)釀造工藝(yi),醬(jiang)香(xiang)(xiang)型白(bai)(bai)酒(jiu)(jiu)(jiu)(jiu)已成為中(zhong)國白(bai)(bai)酒(jiu)(jiu)(jiu)(jiu)行業發展的(de)(de)(de)(de)新動力。由于生產(chan)(chan)次(ci)高(gao)端(duan)及(ji)(ji)高(gao)端(duan)醬(jiang)香(xiang)(xiang)型白(bai)(bai)酒(jiu)(jiu)(jiu)(jiu)需要獨(du)特(te)的(de)(de)(de)(de)地理環境(jing)及(ji)(ji)白(bai)(bai)酒(jiu)(jiu)(jiu)(jiu)釀造中(zhong)較(jiao)長的(de)(de)(de)(de)蒸餾(liu)時間,醬(jiang)香(xiang)(xiang)型白(bai)(bai)酒(jiu)(jiu)(jiu)(jiu)已成為稀缺品。憑借較(jiao)佳的(de)(de)(de)(de)產(chan)(chan)品質(zhi)量及(ji)(ji)多樣化的(de)(de)(de)(de)口味(wei),醬(jiang)香(xiang)(xiang)型白(bai)(bai)酒(jiu)(jiu)(jiu)(jiu)已成為諸多尋(xun)求次(ci)高(gao)端(duan)及(ji)(ji)高(gao)端(duan)白(bai)(bai)酒(jiu)(jiu)(jiu)(jiu)產(chan)(chan)品的(de)(de)(de)(de)消費者的(de)(de)(de)(de)首選(xuan)。
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